Universität Hohenheim
 

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Jansen, Sebastian

Testing market imperfections via genetic programming

Bitte beziehen Sie sich beim Zitieren dieses Dokumentes immer auf folgende
URN: urn:nbn:de:bsz:100-opus-5883
URL: http://opus.uni-hohenheim.de/volltexte/2011/588/


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SWD-Schlagwörter: Genetischer Algorithmus , Kapitalmarkteffizienz
Freie Schlagwörter (Englisch): Genetic Programming , Market Efficiency , Excess Returns
Institut: Institut für Financial Management
Fakultät: Fakultät Wirtschafts- und Sozialwissenschaften
DDC-Sachgruppe: Wirtschaft
Dokumentart: Dissertation
Hauptberichter: Burghof, Hans-Peter Prof. Dr.
Sprache: Englisch
Tag der mündlichen Prüfung: 17.03.2011
Erstellungsjahr: 2011
Publikationsdatum: 07.04.2011
 
Lizenz: Hohenheimer Lizenzvertrag Veröffentlichungsvertrag mit der Universitätsbibliothek Hohenheim ohne Print-on-Demand
 
Kurzfassung auf Englisch: The thesis checks the validity of the efficient markets hypothesis focusing on stock markets. Technical trading rules are generated by using an evolutionary optimization algorithm (Genetic Programming) based on training samples. The trading rules are subsequently applied to data samples unknown to the algorithm beforehand. The benchmark strategy consists of a classic buy-and-hold strategy in the DAX and the Hang Seng. The trading rules generally fail at consistently beating the benchmark thus indicating that market efficiency holds.
 
Kurzfassung auf Deutsch: Gegenstand der Dissertation ist die Überprüfung von Markteffizienz auf Aktienmärkten. Hierzu werden technische Handelsregeln mit Hilfe eines evolutionären Optimierungsalgorithmus (Genetic Programming) anhand von Trainingsdaten erlernt und anschließend auf eine unbekannte Zeitreihe angewandt. Als Benchmark dient eine klassische buy-and-hold Strategie im DAX und Hang Seng. Es zeigt sich, dass die mittels Genetic Programming generierten Handelsstrategien den Benchmark auf risikoadjustierter Basis nicht durchgängig schlagen können und somit die These effizienter Märkte für den DAX und den Hang Seng gültig ist.

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